一边趴在A股市场持续融资,一边每年从政府手中获得大量的补助,“僵尸企业”目前不仅制造过剩产能,也占用信贷资源、给资本市场累计了不少风险。今日,官媒《经济参考报》对这一现象进行了痛批,指出A股已经有265家上市公司沦为了资本市场上的“僵尸企业”,其负债率高企,存货金额不断上升,挤占了大量金融资源的同时也给金融系统带来了风险。
据统计,从负债水平来看,截至2015年三季度末,上述265家上市公司整体资产负债率达到了68.65%。然而这些企业依旧靠举债维持生存,连续多年通过政府补贴、保壳等种种手段“赖在”A股市场不走,持续享受融资便利。自2012年以来,上述265家上市公司中,有133家进行了增发募资,合计募集资金达到3281.35亿元,获得政府补贴426.52亿元。
“僵尸企业”背后也隐藏了银行不良贷款率快速攀升的隐患。中国银监会数据显示,2015年四季度末,我国商业银行不良贷款余额12744亿元,较2014年底大增51.2%;商业银行不良贷款率1.67%,较2014年底上升0.42个百分点。
然而,在资本市场进行了大量的“抽血”之后,部分上市公司的效益并没有好转,甚至有进一步恶化的趋势。以首钢股份为例,2014年,首钢股份合计募集资金99.65亿元,但从净利润指标来看,2014年,首钢股份实现归属于母公司股东的净利润6264万元,2015年前三季度,则亏损了5.67亿元。
近日,随着2015年年报披露高峰期的来临,众多面临退市风险的公司正在绞尽脑汁的进行“保壳大战”。公开资料显示,为了避免被退市的命运,目前A股多家ST类公司正在筹划资产重组。其中,一些濒临退市的公司已收到了大额政府补助资金。
中国社科院金融研究所金融市场研究室副主任尹中立称,A股“僵尸”上市公司主要分布在钢铁、煤炭、水泥等重资产行业,连年亏损且面临去库存压力,维持其正常运行需要很大的现金流,能够存活至今主要依靠政府之手托住。武汉科技大学金融证券研究所所长董登新则认为,政府之手不退出,“僵尸上市公司”就不能高效退市,这无疑是在误导投资者,怂恿投机赌博,扭曲股价信号,污染A股市场,并使得股票市场扭曲资源配置功能。
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