在经历1月份的暴涨和2月份的急剧萎缩之后,市场普遍预计3月份新增信贷大致在1万亿元~1.2万亿元。
今年1月中国新增人民币贷款2.51万亿元(创单月最高纪录),2月新增人民币贷款7266亿元。
证券时报援引多数机构预期认为,受宏观审慎评估体系(MPA)季度考核时点影响,3月份信贷料难大幅扩张,但在各地地产新政推动地产成交放大、政策性银行项目投放积极性扩大等临时性因素叠加影响下,预计3月份新增信贷数据仍然将较2月份环比略增,大致在1万亿元~1.2万亿元。而以此估算,今年一季度累计新增信贷规模约为4.3万亿元~4.5万亿元。民生证券银行业研究员廖志明认为,信贷投放将稳中有升,预计全年新增贷款14万亿元。
在信贷供给端,四大行和股份制商业银行已取代1月份的中小型银行,成为3月份信贷扩张的主要推动力量,政策性银行也在加快基建贷款投放,而如果基建贷款投放较多,在稳增长层面可能对资金需求有一定干扰。
而在信贷需求端,兴业证券固定收益研究分析师唐跃认为,3月下旬银行的放贷之所以加速,一线城市房地产销售火爆也促使家庭部门继续加杠杆,各地地产新政导致的成交放大也加快了银行信贷投放节奏。兴业证券固定收益研究分析师唐跃认为,地产新政导致的信贷集中投放的影响可能会延续至4月份,对资金面形成影响。
唐跃认为,4月份将有较大规模的财政存款上缴,银行也不存在MPA考核压力,信贷投放可能再次加速,那么资金面仍然存在收紧和波动压力。就此来看,央行在4月份主动释放流动性的必要性在增加,不排除降准的可能性。
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