前有58，再有宝能 庞大集团是否会沦为“烫手山芋”？

近日，资本市场再次传出关于庞大集团的内部消息，消息称宝能集团将现身“挽救”庞大，而庞大一方正在等待宝能董事会决议是否与庞大合作。遗憾的是，针对此消息的求证结果是，宝能集团相关人士表示：目前尚未与庞大集团洽谈合作。

按照时下流行的话来看，庞大集团或许存在“啪啪打脸”的可能。不过，业内资深分析人士则认为，以庞大集团当下的紧张局面和未来发展价值而言，企业极大可能会沦为“烫手山芋”。

那么，这样判断庞大集团的结局是不是有失公允呢?透过公开资料了解到，庞大集团之所以有沦为“烫手山芋”的可能，基于三大关键性因素影响：

1， 巨额债务“黑洞”谁来承担?

根据庞大集团的报表来看，2011年至2017年，资产负债率分别为81.33%、85.89%、86.01%、81.9%、80.28%、81.52%、78.93%，平均超80%。与此同时，庞大集团的2018年一季报显示，庞大集团整体负债为441.8亿元，其中短期借款为89.38亿元，应付票据达到195.1亿元，债务性负债约在300亿以上，占负债比率接近7成。

更为不利的是，董事长庞庆华累计的股权质押率高达99.98%。可以说，庞大集团的基本面完全呈现出了利空的形态，资金链断裂的可能性非常大。此前几个月中，庞大集团一直在卖店“求生”，但是仅仅26亿左右的回收资金在700亿的巨额债务面前，已经不具有力量。

业内人士称，在这样的紧张局面下，宝能集团即便与庞大合作，势必要考虑债务“黑洞”，显然庞大现在自身已经没有更好的办法来转变局面，因此提前放出内部消息也可能是为了缓解外界舆论压力，没想到的是宝能并没有承认，再次让转机的希望有可能真的落空。

2， 诚信问题再难挽回人心

外界人士看来，庞大集团及董事长庞庆华的诚信问题，已经是造成企业走向末路的最恶

劣因素。信披违规、欺诈、阴阳合同、金融机构停止授信等一系列信誉不良事件频发。最重要的是，庞大集团及董事长庞庆华似乎不以为然，为了资本运作继续铤而走险。

据了解，仅仅是今年的几个月，庞大集团及董事长庞庆华就多次受到证监会调查与处罚。前不久，庞大集团就收到来自山东省济南市中级人们法院提出的高达九千万的资产冻结申请，已经判决执行，时间期限是2021年。此外，北京银行也对庞大集团旗下的房地产子公司、董事长庞庆华进行资产冻结申请，金额高达1亿左右。

不少投资者认为，不断被调查、警告、处罚，这也就意味着庞大集团内部管理出现问题，乃至高层领导逃不开套现、跑路的嫌疑。不难看出，无论与谁达成合作，摆在合作企业面前的，首先则是庞大及庞庆华的诚信，是不是还值得信任，的确是很大的问题。

3， 未来前途渺茫 或许已经成为“鸡肋”

公开资料显示，庞大集团自2011年上市之后，企业营收及利润却一直处在亏损的状态。2013年～2017年虽然总营业收入有所增长，但扣除非经常性损益后对应的净利润仍呈现亏损态势;具体来讲，自2011年上市至2017年，庞大集团仅2016年扣非净利润为正。而庞大集团发布2018年中财报再次显示，截至2018年6月30日，营业收入271.13亿元人民币，较去年同期329.27亿元同比下降17.66%。归属母公司所有者净利润2.59亿元人名币，较去年同比下降12.82%。

据一些汽车经销领域从业人员称，除了汽车经销市场遭遇“寒冬”的影响，庞大集团得创新转型战略并没有太多成效，利润一再严重下滑，已经说明企业未来希望渺茫，很难再有新的发展模式或技术、服务等来支撑业绩提升。那么，一旦有诸如宝能集团这样的企业“接盘”，恐怕很难找到新的发展价值。

总体来说，庞大集团今年的资金危机已经无可厚非，此次内部放出宝能集团与之合作的消息，没想到弄巧成拙，更让人联想到此前58车服与之合作的相关情况，庞大宣称的58车服增持及股权转让合作，直到现在也没有披露资金到帐的信息。庞大集团真的要面临走投无路的境地吗?广大投资者也许已经心知肚明，投资风险需要自我谨慎判断。